L'adoption de l'IA d'entreprise a stimulé les revenus de Dell, sans ralentissement visible de sa dynamique de croissance.
Pour le trimestre clos le 31 juillet, le chiffre d'affaires a atteint 47 milliards de dollars, dépassant la prévision supérieure de 45 milliards de dollars et augmentant de 58 % d'une année sur l'autre. Le bénéfice net GAAP a atteint 4 milliards de dollars, soit une augmentation de 225 % par rapport aux 1,2 milliard de dollars de l'année précédente.
Jeff Clarke, vice-président et directeur de l'exploitation de Dell, a commenté qu'il s'agissait d'« un autre trimestre exceptionnel ». « Les environnements informatiques sont passés de centres de coûts à des actifs générateurs de valeur qui apportent croissance et avantage concurrentiel, et les clients investissent en conséquence dans notre portefeuille. Ceci est particulièrement évident dans notre activité de serveurs IA, où nous avons enregistré des commandes record de 60,9 milliards de dollars, réalisé 16,4 milliards de dollars de chiffre d'affaires et clôturé le trimestre avec un carnet de commandes record de 95 milliards de dollars. Une expansion plus large des revenus est également en cours. Nos résultats du deuxième trimestre reflètent les avantages cumulés de nos forces concurrentielles, de notre large gamme de produits et de notre solide modèle opérationnel. »
L'inflation des prix des serveurs axée sur la mémoire soutient davantage cette performance.
Résumé financier
- Marge brute : 20,9 %, contre 18,3 % en glissement annuel
- Flux de trésorerie opérationnels : 2,2 milliards de dollars, contre 2,5 milliards de dollars en glissement annuel et 4,1 milliards de dollars au trimestre précédent
- Flux de trésorerie disponibles : 8,15 milliards de dollars contre 2,5 milliards de dollars en glissement annuel
- Trésorerie, équivalents de trésorerie et trésorerie restreinte : 14,2 milliards de dollars contre 11,75 milliards de dollars au trimestre précédent
- BPA dilué : 6,34 $, en hausse de 273 % en glissement annuel
Les deux segments opérationnels de Dell ont produit ces résultats :
Infrastructure Solutions Group (ISG)(serveurs, réseau, stockage)
- Chiffre d'affaires : 31,8 milliards de dollars (+89 % en glissement annuel)
- Serveurs optimisés pour l'IA : 16,4 milliards de dollars (+100 % en glissement annuel)
- Serveurs traditionnels et réseau : 10,5 milliards de dollars (+122 % en glissement annuel)
- Stockage : 4,9 milliards de dollars (+26 % en glissement annuel)
- Résultat d'exploitation : 4,8 milliards de dollars (+225 % en glissement annuel)
Client Solutions Group (CSG)(PC, stations de travail, ordinateurs portables pour les entreprises et les particuliers)
- Chiffre d'affaires : 15,0 milliards de dollars (+20 % en glissement annuel)
- Client professionnel : 13,2 milliards de dollars (+22 % en glissement annuel), plus haut niveau de croissance commerciale en quatre ans
- Particuliers : 1,8 milliard de dollars (+7 % en glissement annuel)
- Résultat d'exploitation : 1,1 milliard de dollars (+42 % en glissement annuel)
Dell s'est transformé en une entreprise axée sur les serveurs, s'éloignant de son profil historique centré sur les PC. Les métriques de l'ISG ont établi de nouveaux records aux côtés du chiffre d'affaires global du CSG et du client professionnel. « Le CSG reste notre division la plus efficace en termes de capital, générant des flux de trésorerie substantiels et des rendements pour les actionnaires », a noté Dell.
Concernant le stockage, Clarke a déclaré : « Le stockage a renoué avec la croissance et les gains de parts de marché grâce à la forte demande pour les produits de stockage propriétaires de Dell. »
« L'IA agit comme un catalyseur clé, mais les opportunités vont bien au-delà du matériel optimisé pour l'IA. L'IA exige des architectures désagrégées modernes qui maintiennent des données accessibles et fluides entre le calcul, le stockage et le réseau. Elle accélère également les dépenses dans l'informatique conventionnelle, car les clients recherchent des performances, une efficacité et une résilience accrues. »
Le stockage de marque Dell a enregistré six trimestres consécutifs de dépassement de la croissance du marché, même face à la pression concurrentielle des fournisseurs rivaux de sauvegarde et de stockage non structuré. « PowerStore a augmenté pendant dix trimestres consécutifs ; PowerScale cinq ; ObjectScale quatre ; Data Domain trois ; nos baies tout flash dix. La demande des utilisateurs finaux persiste, notre portefeuille est plus compétitif, et cela se reflète dans tous les segments, des grandes entreprises aux PME », a déclaré Clarke. Bien que les concurrents remportent des victoires partielles, Dell conserve une part de marché importante et en expansion.
La base de clients Neocloud, Souverain et Entreprise de Dell a dépassé 6 500 ; 3 300 ont été ajoutés au cours des trois derniers trimestres, égalant le total atteint au cours des huit trimestres précédents, signalant une adoption rapide par les entreprises.
« Les charges de travail agentiques remodèlent l'infrastructure sous-jacente du centre de données. L'inférence a dépassé l'entraînement comme demande industrielle principale. Nous prévoyons que les jetons générés par l'inférence seront multipliés par 87 pour atteindre 3 600 quadrillions d'ici 2030, avec une croissance des charges de travail d'entraînement de 5 fois pour atteindre 850 Zettaflops. Les charges de travail agentiques d'entreprise deviendront la charge de travail la plus importante d'ici 2028. L'IA représentera 75 % de la demande totale des centres de données d'ici 2030, ajoutant une consommation d'énergie de 200 GW, dont la moitié se situera dans notre base de clients cibles Neocloud, souverains et entreprise. L'opportunité totale adressable dépasse 1 billion de dollars sur cette période. »
Dell est devenu le premier fournisseur à expédier des systèmes à l'échelle d'un rack construits sur la plateforme NVIDIA Vera Rubin. Clarke a également souligné les vents favorables de l'IA pour les serveurs traditionnels, le réseau et les besoins croissants en stockage pour la préparation et la protection des données.
« PowerFlex, PowerStore, PowerProtect et PowerVault ont tous affiché des gains solides ; PowerStore a connu une expansion à deux chiffres pour son neuvième trimestre consécutif. PowerScale et ObjectScale ont maintenu des résultats exceptionnels en matière de stockage non structuré avec plusieurs trimestres de croissance à deux chiffres. Le stockage contribue davantage à la croissance et à la rentabilité globales. La proportion croissante de propriété intellectuelle Dell dans le stockage améliore les marges et renforce la rentabilité de l'ISG. Les gains de parts, le mix enrichi de propriété intellectuelle Dell et le développement de produits plus rapide alimentent notre confiance pour l'avenir. »
Les mises à niveau du stockage d'entreprise sont en cours, parallèlement à la demande émergente de charges de travail de données d'origine IA.
Au cours du trimestre, Dell a exécuté 4,3 milliards de dollars de rachats d'actions et de paiements de dividendes. Un dividende trimestriel en espèces de 0,63 $ par action a été déclaré, payable le 30 octobre aux actionnaires inscrits le 20 octobre.
Les prévisions de chiffre d'affaires pour le troisième trimestre s'élèvent à 49 milliards de dollars ± 500 millions de dollars, ce qui représente une augmentation de 81 % en glissement annuel au point médian. Le directeur financier David Kennedy prévoit une croissance de l'ISG d'environ 120 %, tirée par un triplement du chiffre d'affaires des serveurs IA en glissement annuel pour atteindre 74 milliards de dollars ; une croissance des serveurs traditionnels supérieure à 100 %, une croissance des serveurs de stockage à deux chiffres moyens et une croissance du chiffre d'affaires du CSG à deux chiffres moyens.
Les perspectives de chiffre d'affaires pour l'exercice 2027 ont été relevées de 25 milliards de dollars à 192 milliards de dollars (± 2 milliards de dollars), soit une augmentation de près de 70 % en glissement annuel. Il s'agit d'une révision à la hausse de 25 milliards de dollars par rapport à trois mois auparavant, principalement alimentée par l'expansion dirigée par l'entraînement et l'inférence de l'IA.
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